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2022年全球科技行业五大趋势:半导体、FAANMG、并购

计划资讯 计划资讯 5个月前 (01-18) 107次浏览

小柚财经:2022年全球科技行业五大趋势:半导体、FAANMG、并购

  在过去十年的大部分时间里,科技行业一直引领着市场,而疫情更是加速了这一趋势。然而,时间来到2021年,这一格局似乎被打破了。

  截至12月31日收盘时,纳斯达克综合指数涨幅为23.2%,落后于美国标准普尔500指数29.2%的涨幅,此外略高于道琼斯工业平均指数的21.1%。眼下,纳指势将轻松地收于两者回报率之间,但是这一涨势远远低于2020年的45%。

  在表面涨幅数据之下,科技行业的走势更加波动,年初,市场先是对SPACs产生疑虑,随后因为疫情概念股的不确定性增加,转而抛售这个板块的个股。

  时至年终,我们进入了一个不一样的环境中,一方面是通胀问题持续和潜在的加息可能性,另一方面是和疫情相关的一系列问题。从消费者支出到供应链混乱,再到软件市场的需求持续减少,这些对科技的直接和间接影响将难以避免。

  以下,我们就来关注2022年科技行业值得关注的5件大事。

  1、半导体不再是周期性产品了吗?

  如果说2020年软件行业占据了主导地位,那么2021年则完全是半导体行业的天下。英伟达股价上涨超一倍,成为全球市值最高的半导体制造商,而半导体ETF-iShares PHLX Semiconductor (NASDAQ:SOXX)今年也累计上涨了45%。

  供应链的设计宗旨是为了最大限度地提高效率,而不是增加冗余程序,但是,眼下的供应链却出现了困局,导致手机、汽车以及几乎所有需要用到芯片的产品的生产都陷入了僵局。后市,由于汽车电子化、物联网、人工智能、计算设备和电力等因素推动的高需求,加上供应限制,芯片的热潮恐怕会持续下去。

  领先的半导体设备供应商应用材料公司 (NASDAQ:AMAT)的CEO Gary Dickerson表示,“长期趋势正从结构上推动半导体及设备厂商的价值走高。”

  过去半导体行业是周期性行业,因此问题常常在于,产能的增加是否会导致过剩,而现在,当半导体生产仅仅只是能够勉强满足需求,那么这个行业就暂时不会陷入周期性停滞。

  2、软件行业继续放缓?

  软件公司是2021年放缓最严重的行业之一,因此前一年受到了疫情的大幅推动,而今年没能继续维持。

  其中,视频会议服务提供商Zoom今年股价已经累计下跌了45%,较高点跌了59%,而且公司本身增长放缓,预示着其后市可能也不会再令人兴奋。除了Zoom以外,软件行业表现较好的大都是SaaS公司,包括甲骨文和Teradata等。

  2022年和2023年,投资者需要弄清楚的是,软件行业的疲软会不会成为新常态,疫情推动的繁荣是否已经消失不再。事实上,在利率上升和投资者对企业盈利能力的关注下,该行业所面临的压力可能会只增不减。

  3、眼球经济的价值在哪里?

  所谓注意力经济(attention economy),也成为眼球经济,指的是最大限度地吸引用户或消费者的注意力,通过培养潜在的消费群体,以期获得最大的未来商业利益的经济模式。这其中,最典型的就是社交媒体行业。

  社交媒体是一个2021年陷入困境的行业,几家新媒体同行都在同步下滑。Pinterest Inc (NYSE:PINS)和Roku Inc (NASDAQ:ROKU)这两家典型企业今年股价都从高位下跌了50%,全年累计跌逾30%。与此同时,Spotify Technology SA (NYSE:SPOT)、推特 (NYSE:TWTR)甚至Snap (NYSE:SNAP)等公司的跌幅更甚。

  另一方面,从更长期的趋势上来看,广告收入和内容订阅收入转移到网上的趋势没有改变。其中,AT&T剥离华纳传媒,和探索传媒合并,而Paypal此前也曾计划斥资450亿美元收购Pinterest,一系列举措都向投资者昭示了眼球经济下,这一类公司的潜在战略价值。

  4、FAANMG领导地位依旧?

  市场整体表现依赖于全球最大的几家科技公司的带领。谷歌 (NASDAQ:GOOG)、微软公司 (NASDAQ:MSFT)、苹果 (NASDAQ:AAPL)、Meta Platforms Inc (NASDAQ:FB)、奈飞公司 (NASDAQ:NFLX)、亚马逊 (NASDAQ:AMZN)今年以来都是上涨的,虽然后两家公司的股价落后于大盘。

  总体来说,这些公司摆脱了反垄断审查和规模方面的挑战,继续公布了令人印象深刻的利润和收入增长数字。但是,投资者不可忽视的是,即使有些人认为估值并不疯狂,但是在EV/自由现金流方面,Meta已经达到24倍,谷歌母公司Alphabet也已经达到了27.5%。

  5、并购浪潮回归?

  充满不确定性的环境可能会刺激科技行业的并购增加。

  2020年,赛富时公司 (NYSE:CRM)收购了Slack,美国超微公司AMD (NASDAQ:AMD)收购了Xilinx。而2021年并购有所放缓,其中,只有微软收购Nuance以及几笔和数字中心相关的交易。Zoom宣布放弃收购Five 9,Pinterest/Paypal的谈判也没有最终达成,英伟达公司 (NASDAQ:NVDA)对ARM的收购则仍在审查中。

  虽然反垄断担忧可能仍会影响巨头的收购步伐,但是增长放缓和利率较低,可能还会继续推动新的并购行为,尤其是在竞争激烈的软件或媒体行业。而随着2021年最后几周甲骨文收购Cerner的消息传出,2022年的科技并购“发令枪”可能已经打响。

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